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欧佩克在十字路口

时间:2019-08-14  author:舜甭  来源:永利平台网址  浏览:197次  评论:12条

作者:Dalga Khatinoglu

最近欧佩克在维也纳召开的会议结束后,趋势向国际石油交易所前任主任和市场专家克里斯库克询问了他对结果的看法,该会议将生产上限保持在每天3000万桶不变。

库克先生,欧佩克会议似乎没有受到冲击,沙特石油部长纳伊米先生宣称自己对将来可能发生的事情感到“舒服”。 你有什么看法?

“事实上,石油输出国组织似乎像水上天鹅一样平静,但我向你们保证,水面下有大量的划桨! 星期五的石油输出国组织会议再次成为一个毫无意义的假象,但在会议前后围绕着具有重要意义的对话“。

“第一个关键对话是伊朗石油部长Bijan Zanganeh与几乎所有主要国际石油公司(IOC)的高层管理人员之间的对话,这些公司通常不会在欧佩克会议上找到这样的数字。 第二个是俄罗斯等主要非欧佩克产油国的存在以及它们与石油输出国组织生产国之间的对话。“

“也许唯一重要的官方贡献来自欧佩克秘书长巴德里先生,当时他说他不希望伊朗石油在市场上重新出现。 我相信伊朗有兴趣注意到这一点。“

告诉我有关IOC的信息。 为什么他们在维也纳出现这样的数字?

“大石油正在被不可动对象和不可抗拒的力量之间挤压。 不可移动的物体是一个上限或边界价格,可能在60美元至70美元/桶之间,这是美国高成本页岩油生产的组合; 可再生能源成本下降; 通过能源效率降低需求,结合起来限制任何时间段的油价上涨。 不可抗拒的力量是勘探和生产成本的不可阻挡的增长,因为有限的廉价生产石油已经耗尽。“

“国际石油公司可以采取四种行动方案:它们可以合并以实现规模经济,这可能会暂时缓解; 他们可以像壳牌公司那样改用天然气; 他们可能会改变自己的商业模式,成为服务提供商(已经开始与较小的参与者合作); 或者他们可能竞争获得最后剩余的低成本石油和天然气储备 - 这就是国际石油公司对维也纳采取的措施,以及与Zanganeh先生就找到伊朗和伊朗都可接受的合同条款这一难以解决的问题进行对话。国际奥委会股东。“

“另一方面,低成本的沙特阿拉伯油田已经成熟并基本处于流失模式,国际石油公司的开发利润空间很小。 另一方面,伊朗和伊拉克(没有伊朗的暗示支持或同意,没有发展)几乎是大量低成本石油储备的唯一剩余来源。 因此,随着伊朗对出口的制裁,这是伊朗开放大油的季节“。

那么非欧佩克国家在维也纳的存在怎么样?

“如果石油价格保持在45美元/桶,这是在石油输出国组织(OPEC)上次会议之后于1月份达到的,那么我怀疑石油输出国组织与非石油输出国组织生产国之间将通过协调减产来分担痛苦。 但由于油价现已上涨至每桶65美元以上,因此沙特阿拉伯和俄罗斯每天额外收到2亿美元,因此没有必要进行讨论。 但是,我认为石油输出国组织与非石油输出国组织生产国之间存在着越来越多的共同利益问题,值得对话。“

库克先生,我对油价有疑问。 虽然许多市场参与者表示石油市场严重供过于求 - 尤其是因为他们认为沙特的产量持平以保持市场份额 - 但价格确实快速上涨了20美元/桶。 这里没有矛盾吗?

“这是一个非常精明的观察和问题。 布伦特/ BFOE北海原油全球定价平台自成立以来一直由国际石油公司和投资银行拥有和控制。 但任何拥有足够资本资金和获得银行流动资金的市场参与者都可以使用该平台来支持油价。 虽然石油输出国组织成员国集体从未采取过这种市场支持行动,但欧佩克成员国如果愿意,也可以这样做。“

在我看来,自2015年1月以来,数十亿美元的沙特金融储备资产已经转入石油市场,市场价格从45美元涨至每桶65美元。 这首先通过银行预付(购买和转售)投资来实现,这是通过存储石油库存进行的,其次是通过支持上述布伦特原油价格。

“换句话说,目前平稳的沙特原油产量与维持市场份额没有任何关系,并且与尽快偿还其他市场参与者的”石油贷款“有关。

我记得你之前在趋势中写道,去年年底发生的油价正如你在2012年所说的那样,当时引发人工油价泡沫的美国量化宽松政策(QE)即将结束。 但由于美国联邦储备银行尚未恢复美元量化宽松政策,那么谁将为市场提供流动性?

“这是最迷人的方面。 页岩油使美国能够取代沙特作为高油价水平的边际或摇摆生产国。 因此,美国通过创建本质上属于高成本页岩油的二级战略石油储备来实现能源安全。 换句话说,只要油价充分上涨,美国就可以通过将页岩油生产带回市场来限制市场价格。 在我看来,美国通过市场操纵强加了对美国消费者的隐形税 - 从而实现了能源安全,使他们能够终止与沙特的70年关系,这已经越来越成为一种尴尬。“

“现在,虽然这在我看来是1973年石油冲击以来最重要的石油市场发展,但它是一个双方的硬币。 自1973年以来的几十年里,沙特人以美元计价的投资和债券存入了石油销售的美元收益,从而创造了所谓的石油美元。 在我看来,由于他们对美国的地缘政治理解或协议已经结束,沙特人现在已经开始将其财政储备转为欧元金融资产,因此当前的石油市场价格泡沫由量化宽松创造的欧元推动。欧洲央行。“

如果Petrodollars时代结束,它将代表全球金融市场的一个非常重要的发展。 您有什么证据支持这种争论?

“有几个 - 必然是间接的 - 数据点,我会尽量避免使用其中最具技术性的数据。 首先,油价的快速上涨 - 与任何基本的实物市场事件完全无关 - 在欧洲央行于2015年1月中旬宣布其量化宽松计划之后立即开始。其次,布伦特原油北海油价以及价格德国政府债务(外滩 - 投资者广泛认可)已经超过92%的相关性。 第三,欧洲央行的量化宽松计划最近已经“加载” - 也就是说,欧洲央行创造的大量欧元可能是为了满足沙特对于购买外币所需的欧元所需的欧元需求。 。

离开美国和沙特阿拉伯,目前阿塞拜疆邻国伊朗和俄罗斯的立场是什么?

“伊朗和俄罗斯不仅拥有巨大的石油生产能力,而且它们之间也拥有接近全球天然气储量的一半。 在我看来,全球石油市场正处于危机之中。 一方面,石油输出国组织临床死亡,在生命支持方面,已成为沙特操纵的工具。 另一方面,北海布伦特原油/ BFOE原油定价综合体也在临床上死亡并获得生命支持,成为少数国际石油公司和投资银行的玩物。

在我看来,由于现有的石油市场机构已经失败或者正在失败,可以建议伊朗和俄罗斯通过简单的能源互换措施在现有的石油市场机构之外运营,类似于伊朗在里海地区开创的那些机构。

举例来说,伊朗可以向希腊供应(比如说)原油(正如伊朗最近在没有其他人的情况下那样),以换取成品油流量的一部分,即:用于产品互换的石油。 或者俄罗斯可以提供天然气,以换取新的和更有效的发电容量 - 天然气与电力交换的阿塞拜疆电力。

通过这种方式,我们将看到从作为商品通过中间商销售的石油和天然气的传统市场范式转变为由生产者直接向消费​​者提供服务并由服务提供商促进的能源市场范式。“

“这是一个有趣的愿景。 实施它需要什么?“

“简单地说,与消费者达成协议,以及使用能源信贷工具。 国际天然气清算联盟的概念已经存在了一段时间,我的一位伊朗同事早就提出伊朗,俄罗斯和中国可以作为这样一个联盟的创始人 - 一个G3--与里海地区成为全球天然气价格参考点或基准。“

“因此,或许石油价格以美元(甚至欧元)为代价,然后就像现在一样对石油进行定价,那么我们可能会看到石油,美元和欧元都是以天然气价格出售的吗?”

库克先生,再次感谢您的见解和想法。

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